J’ai simplement pris une fourchette de marge nette que je juge pertinent. Je dois specifier que le EPS est en dollars CAD par contre. Mardi j’ai un autre appel avec un rep de ventes de Xpel et j’espere obtenir de l’info additionelle.
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Merci Aaron. Curieux d’avoir ton retour apres ta discussion avec le rep. d’Xpel.
Nouvel article sur Seeking Alpha: Xpel Technologies: Parasol Canada Acquisition Case Study In Execution
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J’ai eu une bonne discussion avec le rep. Ci-joint j’ai attaché ma conversation. Par contre, pas de nouvelle info sur Parasol. En fait, j’ai reparlé à Mathieu aujourd’hui pour avoir quelques précisions et il était soit pas certain de la réponse ou pas willing de me la fournir, mais il m’a dit de lui envoyé un courriel donc on verra bien.
Xpel Jeff.pdf (124.5 Ko)
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Tres interessant, merci d’avoir partagé!
Juste une petite question, tu mentionnes 2-3 fois ‘‘sticker shock’’ comme une une grosse barrière d’adoption mais j’ai relu plusieurs fois et je suis pas capable de comprendre ce que ca veut dire exactement. Aurais-tu un peu de précisions la dessus ?
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Sticker shock c’est la réaction d’un consommateur au prix élevé d’un car wrap, donc c’est synonyme de prix dispendieux. Sticker c’est l’étiquette de prix. Le consommateur est perplexe devant le prix élevé. C’est la barrière principale à une adoption de masse. Le moyen de diminuer cette barrière selon Jeff c’est de pré-installer des petites parties de la voiture pour que le consommateur puisse être exposé au produit. Lorsque ce consommateur va changer de voiture il va faire wrapper une plus grosse partie car il réalise la valeur du produit.
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Bravo à toi! une entrevue officielle! 
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Wow! GG Phil!
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Une très bonne visibilité! 
On ressent ton assurance dans l’article.
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Est-ce que quelqu’un peut me pm une copie de l’article?
Merci,
Je suis aussi preneur!
Bonjour à tous, très content d’avoir découvert ce blog, après avoir lu votre article dans le journal Les Affaires.
J’aimerais m’introduire avec une simple question: À 3.21$ pour xpel Technologies, vaut il la peine d’acheter? Après avoir lu toutes vos recherches et commentaires, j’ai envi d’y investir 20% de mon portefeuille, le restant étant bien solide dans des entreprises bien établies.
Merci, et bien content de voir un blogue aussi intéressant et motivant que le votre.
Je crois pas que ce soit une erreur de l’acheter a ce prix, toutefois je crois que techniquement parlant le stock pourrait revenir un peu sous les 3$ éventuellement. L’hiver est la saison la plus tranquille pour Xpel et les 2 trimestres qui s’en viennent sont historiquement les moins impressionnants. C’est sur qu’avec Xpel et leur croissance impressionnante, on peut toujours avoir une surprise (positive) mais selon moi tu peux te permettre d’être patient avant d’acheter.
Bonjour Dave et bienvenue sur le forum!
D’entrée de jeu, il est important de rappeler que plusieurs investisseurs actifs sur ce forum ont bâti leur position dans Xpel Technologies à des prix inférieurs à 3.21$. Quoique j’en connais certains qui ont payé plus cher aussi. Ce n’est pas un élément à tenir compte dans ton analyse, mais psychologiquement il est plus facile pour certains de recommander le titre s’ils sont assis sur une position à profit.
Personnellement, j’essaie toujours de me poser la question suivante par rapport à chacune de mes positions: Si je ne détenais pas d’actions, est-ce que je serais acheteur au prix actuel ? Lorsque ma réponse est non, je finis souvent par vendre ma position et ré-allouer mon capital dans de meilleures idées. Dans le cas de Xpel, à chaque fois que je fais cet exercice, j’en viens à la conclusion qu’il s’agit de la meilleure opportunité que je vois sur le marché présentement et c’est pour cette raison que le titre représente environ 30% de mon portefeuille.
Il est certain que la marge de sécurité vient en diminuant lorsque le prix s’apprécie. Pour chacune de mes positions actuelles, j’essaie de déterminer à quel prix je rachèterais des actions advenant une correction. Dans certains cas, je vais aussi considérer alléger ma position si le prix s’apprécie de beaucoup. Et je suis assez conservateur dans mes calculs. Je veux racheter à un prix largement sous-évalué et vendre une partie de ma position lorsque le titre devient largement surévalué (malgré de solides fondamentaux). Dans le cas de Xpel, j’ai augmenté ma position de 66% (hors CÉLI) lors de la dernière baisse à un coût moyen de 2.6225$. Je ne suis pas vendeur en bas de 5.00$ pour l’instant.
Lorsque je bâtis une nouvelle position, je ne suis pas aussi conservateur. Si je crois que le potentiel d’appréciation est d’au moins 60-100% à court terme dans mon scénario optimiste, je vais commencer à acheter. Rien ne sert de se presser et je préfère bâtir ma position tranquillement. C’est une bonne façon de gérer le risque lié à un nouveau titre en portefeuille. Si de la nouvelle information ou une analyse plus critique me laisse suggérer que ma thèse d’investissement est fausse, je peux sortir plus rapidement et avec moins de pertes. Si initialement je veux bâtir une position de 20% de mon PF, alors je commencerais avec 5% et rachat si le prix baisse sans que ma thèse soit changée. Si une bonne nouvelle améliore les fondamentaux, je vais racheter aussi et parfois à des prix plus élevés.
Comme tu peux voir, j’ai très peu élaboré sur le potentiel de Xpel jusqu’à présent. Pourquoi ? Je suis d’avis qu’il est important d’avoir une bonne approche, autant fondamentale que technique que psychologique, pour bâtir la conviction de détenir un titre de croissance dans son portefeuille.
Si tu n’as pas déjà lu notre article, nous avons publié une mise à jour sur Xpel le 5 décembre 2014: Mise à jour du portefeuille – Décembre 2014. Voici également la recommandation complète envoyée au Journal Les Affaires:
Xpel vend et distribue des pellicules pare-pierre pour automobiles. Invisible à l’œil nu, la pellicule protège contre tous les types d’abrasion susceptible d’abîmer la peinture. Son produit Ultimate Stealth permet également d’obtenir un fini mat, souvent non offert par le manufacturier.
Le marché du pare-pierre représente seulement 2% des ventes de voitures neuves aux États-Unis. L’opportunité est significative et Xpel se veut l’entreprise la mieux placée pour en bénéficier. Son modèle d’affaires direct lui a permis de bâtir des relations solides avec ses clients aux États-Unis et sa stratégie est d’exporter ce modèle à l’international tout en investissant massivement en marketing pour protéger et accroître ses parts de marché.
Xpel se transige actuellement à un peu plus de 20 fois ses profits estimés de 2015 de 0.15$ par action, malgré une croissance des ventes d’environ 70% au cours des deux derniers trimestres et d’au moins 50% par année depuis 2011. Nous sommes d’avis que les marges opérationnelles devraient s’améliorer à maturité, mais ce n’est pas le focus du management pour l’instant. Nous aimons la croissance organique élevée, les acquisitions sans dilution (ex : Parasol Canada le 6 février dernier) et la position de leader de Xpel dans le marché du pare-pierre.
En espérant que cela va pouvoir t’aider dans ta décision.
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PVI, notre modèle du 5 décembre 2014 prévoyait un BPA de 0.125$ pour l’année 2015. Nous avons ajusté nos hypothèses pour tenir compte de l’acquisition de Parasol Canada qui pourrait ajouter de 0.02$ à 0.04$ par action aux résultats.
DAP vient de signer un distributeur exclusif en Chine:
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Est-ce que ca veut dire que ET ne vendront plus de 3M ?