En somme le scénario potentiel intéressant c’est un partenariat avec une big pharma.
Si ça se concrétise et c’est annoncé, SELL THE NEWS. La probabilité que le programme arrive à un traitement ou un vaccin efficace AVANT que la peur du virus se dissipe est TRÈS BASSE.
Buy the rumor (hype), sell the news!
Le programme Canadien est conditionnel à un partenariat Universitaire. En collaborant avec Brolo la compagnie a bénéficié indirectement d’un programme. Le monde Universitaire est à des années lumières des plateformes d’ImmunoPrecise et donc la question est de savoir si IPA est prêt à reléguer de l’équité sur ses actifs Sars-COV-2 avec un groupe Universitaire contre des subventions Fédérales Canadiennes. Aux USA c’est différent comme vous pourrez le constater dans quelques semaines.
Est-ce que la collaboration avec le NHI apportera des subventions directes ?
Philippe tu mélanges tout ici. IPA a développé des anticorps à partir d’animaux trans-génique de la plateforme OmniAB de Ligand ainsi que des librairies Phages Humaine ( seule au monde ) qui permettent d’obtenir des candidats déjà Humain. C’est une des grandes expertises de la compagnie et qui par surcroît rajoute aussi des capacités à sélectionner des candidats bon pour la manufacturabilité et toxicité en phase clinique.
Oui il faut passer par les phases cliniques etc mais si la compagnie prouve qu’elle a des anticorps Humain avec fonctionnalités étendues, ces actifs peut importe la suite vont valoir plusieurs centaines de millions de dollars.
Le programme avec le laboratoire de Dyda coûte une fortune. Une forme de subventions indirecte. Les subventions arriveraient plus vites si nous avions un partenaire Pharma mais plus on caractérise nos cohortes d’anticorps plus on créé de la valeur. Une collaboration avec une Pharma est inévitable. Tout le monde attends impatiemment nos résultats pour négocier. Une bonne entente pourrait exposer la compagnie à une commercialisation ce qui voudrait dire des centaines de millions en royautés.
Merci pour les deux dernières réponses , cela conforte mon optimisme que j’ai pour le futur de cette entreprise.
Bonne nouvelle si la partie humanisation des anticorps n’est pas un obstacle.
J’essaie simplement d’apporter un point de vue plus neutre à la discussion. Le scénario positif signifie des centaines de millions en paiements et royautés pour IPA je ne remets pas tout ça en question.
Je place le tout dans la réalité du marché, la compétition est forte et les premiers vaccins /traitements sur le marché seront les principaux bénéficiaires. La commercialisation va rendre tous les autres projets avec du retard possiblement non-rentables.
La grande question: Est-ce que IPA peut passer à travers toutes les étapes réglementaires et trouver le financement nécessaire assez rapidement pour arriver parmi les premiers au fil d’arrivée?
À chaque étape, la probabilité de succès diminue.
La valeur du programme est la multiplication de la probabilité de trouver un vaccin/traitement efficace P(E) multiplié par la probabilité d’arriver parmi les premiers au fil d’arrivée avec un vaccin/traitement approuvé et prêt à la commercialisation P© multiplié par la valeur du programme pour IPA (paiements et royautés).
Valeur actuelle = P(E) x P© x Valeur du programme
Sans oublier que la perception de la dangerosité du virus pourrait changer et que le risque soit considéré socialement acceptable par les gouvernements pour relâcher les mesures sanitaires sans le développement d’un vaccin.
À noter aussi que le marché pour un traitement est meilleur si aucun vaccin, et diminue si moins de cas à traiter dans le scénario où un vaccin est développé.
Dans tous les cas, il faut escompter tout ça dans l’évaluation de la valeur de l’action.
Mon expérience de non-initié et non-PhD dans les biotechs a toujours été de suivre le smart money et d’acheter 6-9 mois avant un data readout puis vendre peu avant.
Le cas de IPA est un peu différent car nous sommes encore en pré-clinique mais ressemble beaucoup à celui de PMN en 2016. Acheter tôt, surfer sur la vague des annonces positives de recherche pré-clinique et vendre sur des signaux techniques ou sur l’annonce de la nouvelle attendue (si je conserve, je me fis à des signaux techniques seulement, don’t drink the Kool-Aid).
Ici la nouvelle attendue est un partenariat avec une big pharma avec des milestones et royautés pouvant atteindre plusieurs centaines de millions.
Ma stratégie a été éprouvée plusieurs fois, au début par des profits perdus pour avoir conserver ma position (découverte du pattern), par la suite en suivant la stratégie et en vendant au moment optimal.
Pour élaborer davantage, mon point est de sortir avant les résultats mais rien n’empêche de refaire le même manège à la phase 2 ou la phase 3 par la suite.
Pourquoi? Laisser les PhD et le smart money nous indiquer la nouvelle marche à suivre. Surtout lorsque la valeur de la compagnie dépend principalement du programme en question.
BLU.to est un bon exemple à analyser. Le Fonds a transigé le titre de 2$ à 4$ en 2018. Pourtant sur l’annonce des résultats la journée même il y a eu une baisse importante jusqu’à 2.50$. Nous avions gardé une petite position que nous avons rapidement vendu parce que nous ne savions pas comment réagir = hors de notre cercle de compétences. Le titre est reparti à la hausse suite aux actions du smart money et vaut 15$ aujourd’hui. Il y a probablement eu d’autres opportunités de swing trade profitable depuis, mais avons accepté où se situe notre edge: exploiter les biais psychologiques des investisseurs.
Plus récemment, je vous suggère de jeter un oeil à ATE.v. Belle trade de 25 à 75 cents sur le hype du data readout et baisse à 50 cents depuis l’annonce des résultats.
Pour revenir à IPA, si le segment de CRO continue de croître et justifie une meilleure valorisation, alors il y a une marge de sécurité à considérer dans la décision d’investissement.
Par exemple, IPA à 80 cents était un no-brainer étant donné la marge de sécurité du segment CRO et l’optionalité du COVID-19.
Là à 1.60$, selon moi le marché donne une valeur de 0.80$ par action au programme de la COVID-19.
Êtes-vous confortable avec ça?
Moi je le suis avec un bémol…
Oui, dans la mesure où le momentum des nouvelles continue et les signaux techniques restent positifs. Nous sommes encore du bon côté de “sell the rumor buy the news”.
Bon un dernier exemple, ici sur la marge de sécurité: MBX.to et le programme Lumisort.
Le titre est passé de 35 à 85 cents en 2014… pour revenir à sa marge de sécurité, laquelle est dérivé de son core de ventes d’antigènes et de kits de test aujourd’hui.
Le programme Lumisort a été complètement arrêté pour des risques de poursuites réglementaires. Aucun partenaire potentiel n’a voulu prendre une chance.
Tu parles de marché et d’optionalité plus haut. Si je me fis au marché, Twist, Vir, Sorrento et Regeneron on gagné plusieurs milliards en capitalisation sur des annonces d’anticorps assez préliminaires. Évidemment le TSX n’offre aucunement la profondeur de marché que le NASDAQ peut donner et nous allons effectivement atteindre ces limites avant d’avoir conclu un collaboration. Néanmoins la différence entre les 2 cotations est énorme. Un uplist sur le NASDAQ va très certainement assurer une découverte de prix plutôt ordonnée.
IPA n’est pas un Biotech, son modèle hybride soit CRO/pipeline donne comme espéré une optionalité sur la gestion du risque clinique d’un actif en développement. Par ailleurs même si la course au vaccin produit un autre gagnant il n’en demeure que ces actifs vont totalement être monétisable. La grande question que le marché ce pose est : est-ce que la compagnie vaut 100M ou un milliard. On va le savoir assez rapidement.
La hausse en capitalisation de d’autres biotechs n’est pas un cadre d’analyse très solide pour justifier un market cap de 1 milliard pour IPA.
Ni le uplisting sur le NASDAQ. Tous les microcaps en bas de 100M ont le même plan pour justifier le faible volume. Pendant ce temps, XBC est encore sur TSX Venture à 300M+ de market cap et très liquide.
Quelques exemples « buy the rumor sell the news »…
Je me demande la nouvelle COVID-19 a été annoncée quand sur ces chartes 
Monétisable comment s’il y a déjà un vaccin?
Je ne savais pas que les anticorps sont des collectibles comme les cartes de hockey recrue! 
Quand j’ai vu à quel point Paul A. était bullish, j’ai été tenté. Mais je ne peux pas investir dans IPA. J’ai fait un petit exercice mental rapidement. Je me permet de vous le partager.
Je ne passerais pas de test à l’aveugle. Si vous me présentiez 100 nouvelles anonymes en lien avec le virus, je ne pourrais pas dire qu’est-ce qui est très sérieux, qu’est-ce qui ne l’est pas, qu’est-ce qui a un réel potentiel.
Il n’y a rien que je sais sur IPA ou leurs méthodes que le marché ne sait pas.
Tous les titres dans mon portefeuille ont déjà un potentiel de minimum 10x (sinon je ne serais pas dans des microcaps).
J’aurais investi non pas suite à des recherches mais en allant vers une des entreprises à laquelle je suis le plus exposé. Gros biais.
Paul A. est toujours très bullish.
J’espère sincèrement qu’il y aura une solution au virus, et ça serait super qu’IPA y contribue. D’autres personnes auraient des réponses bien différentes mais pour ma part, je vais regarder des estrades. Bonne chance à tous!
Tu construis des librairies de fonctionnalités. Tu me parles de fondamental mais tu as comme stratégie « Sell the News »… Remarque je bois pas le Kool aid de Vancouver c’est effectivement imbuvable.
Oui parce que ce n’est plus possible d’évaluer correctement le fondamental à ce stade sans un Ph.D - je me fis à mes instincts de trader.
SRNE.DJ.6.5.2020.pdf (398,1 Ko)
¨ca demande une expertise qui n’est pas juste axée sur la trésorerie
Recombinant SARS-CoV-2 Proteins Now Available For Research From ImmunoPrecise’s European Subsidiary, UPE
Canada NewsWire
UTRECHT, Netherlands, June 11, 2020
UTRECHT, Netherlands, June 11, 2020 /CNW/ - IMMUNOPRECISE ANTIBODIES LTD. (the « Company » or « IPA ») (TSX VENTURE: IPA) (OTC QB: IPATF) (Germany: TQB2) subsidiary U-Protein Express BV (« UPE ») today announced the availability of its new recombinant SARS-CoV-2 proteins, and other proteins associated with COVID-19, for use by researchers globally in the design and discovery of novel therapeutics, vaccines and diagnostic test kits for coronavirus.
« UPE’s management stepped up immediately in early January, soon after the emergence of SARS-CoV-2, and began the construct design and manufacturing of proteins that play a central role in the infection of human lung tissue by the SARS-CoV-2 virus, » said Dr. Roland Romijn, Head of General Operations at UPE. "By using ImmunoPrecise’s proprietary rPExTM protein production platform, we have produced high quality, high yield, batches of multiple subunits of the viral Spike protein, and other SARS-CoV-2-related proteins, which we believe are useful reagents for the analysis of, and generation of, antibody therapeutics, vaccines and diagnostics. We continue to focus on the development of new, SARS-CoV-2-related recombinant proteins to support the scientific community in this crucial, global effort.
These proteins are now available to the scientific community to help combat the current COVID-19 pandemic crisis. The recombinant coronavirus proteins (and other proteins related to SARS-CoV-2 infection) are produced using ImmunoPrecise’s proprietary rPEx protein production platform, utilizing transient transfection of HEK293 cells. In contrast to more basic recombinant protein expression platforms like E. coli cells or insect cells, the rPEx platform generates superior recombinant proteins that more closely resemble the native conformations of the proteins. This is especially important for retaining the functions of the heavily glycosylated, viral Spike protein.
« The success of this program at UPE is an exemplary demonstration of the selfless efforts, unity and determination that have arisen within ImmunoPrecise as part of our larger, global efforts in fighting coronavirus, » stated Dr. Jennifer Bath, President and CEO of ImmunoPrecise. « The substantive time and energy dedicated by this team have not only enabled this much needed support to the broader scientific community but have also served as a cornerstone in our own efforts at IPA, as we continue to rapidly advance our coronavirus therapeutic, vaccine and diagnostic programs. »
The COVID-19 related proteins are available online at www.u-proteinexpress.com. For academic and commercial institutions seeking more information about these proteins and potentially other reagents related to COVID-19, please contact us on the UPE website or email: info@u-proteinexpress.com.
Jennifer Bath, Ph.D., Chief Executive Officer of ImmunoPrecise, has reviewed and approved the scientific disclosure of this news release.
The Company is not making any express or implied claims that its product has the ability to eliminate, cure or contain COVID-19 (or SARS-CoV-2) at this time.
About U-Protein Express BV
U-protein Express is a Dutch biotechnology service provider company based in Utrecht, The Netherlands. UPE was founded in 2007 as a spin-off company of the Utrecht University and has established the rPExTM technology. The rPEx technology is based on transient transfection of HEK293 cells and yields high quality, high amounts of recombinant proteins and antibodies in a short time span. Dr. Roland Romijn is one of the founders of UPE and holds a PhD from the Utrecht University. His work at UPE involves overall project management and exploration of new technologies to improve the rPEx technology. Since the acquisition of UPE by ImmunoPrecise Antibodies in 2017, Dr. Romijn has worked closely with other members of the global team to synergistically improve the company’s goods, services and IP assets.
