Voici une entreprise sur laquelle je suis tombé dont l’action est sur la pente ascendante.
http://web.tmxmoney.com/charting.php?qm_symbol=PHM
Ils ont fait plusieurs acquisitions dernièrement qui augmentent leurs revenus. D’ailleurs, ils ont augmenté leur revenus d’exploitation au cours des 5 derniers trimestres.
L’action a plus que quintuplé de valeur depuis 1 an, reste à voir si la croissance se poursuivra!
Je connais plusieurs actionnaires de PHM sur ce forum.
Très belle exécution jusqu’à présent.
C’est un fantastique modèle d’affaire PHM. C’est un ‘‘consolidateur’’ de service pour personnes avec une maladie chronique à domicile. Il achète des entreprises offrant un seul service à moins de 4 X EBITDA payé en $$ et actions dans le but d’utiliser leur base de patients pour faire de la vente croisé avec leurs services existants. Donc une croissance par acquisition à petit prix + une FORTE croissance Organique sont la clé des succès actuels. En Bonus ça fait la file dans le pipeline d’acquisition. J’ai rarement vu une telle possibilité dans ma vie d’investisseur.
Ce titre représente actuellement 15% de mon portefeuille et j’espère en racheter à moindre prix !
Avec les 4 LOI exécuté pas clôturé nous sommes à 250M. Actions tous Dilués incluant Warrant et Options.
Donc pour 250M. actions ont a un Business Fin Mars de 60M. Revenus + 41,5 M. en attente de Finalisation. Je peux aisément calculer que ça va procurer 125M. Revenu incluant la croissance Organique. Pour un EBITDA de 20%.
Une Fois Finalisé on va être avec 10M. Cash et un Dette autour de 20 M. ( Débenture + Marge de crédit ).
Sans me tromper PHM c’est actualisé un Business de 0,10 EBITDA/ action. (25M.EBITDA/250M. actions.)
Michael Dalsin jusqu’à présent est le gars conservateur qui dépasse ses objectifs. Quand j’ai pris position au départ l’objectif était 100M. C’est déjà dépassé. Maintenant on parle de rajouter 75M. par acquisitions comme objectif sans négliger la possibilité du 275M. Si tous se concluent en beauté avec 2 Grosses Cibles de 40M. Revenus.
Donc pour fin 2015 j’évalue PHM a 200M. Revenu. Pour accomplir ça il manque 75M. Revenu incluant un Minimum de 25% crois. Organique. Donc des acquisitions de 60M. sont nécessaire. Si 20% EBITDA = 12M. avec un Multiple Moyen de 4X = 48M. en Cout d’acquisition. 48M. - 10M. Cash = 38M. payés en actions à 1,35$ = 28M. actions supplémentaire.
Donc Fin 2015 = 40M. EBITDA / 278M. Actions = 0,14$ EBITDA/Actions.
Couche-Tard se vend 14 X EBITDA. Au même Ratio = 2$ action pour PHM.
Si on est a 300M. Revenu , je calcule 80M. acquisition avec des actions à 1,50$.
Ca donne 60M. EBITDA / 330M. actions = 0,18$. Un titre a 2,50$.
La réalité c’est surement que la Dette va grossir en suivant EBITDA ce qui améliorerait le ratio EBITDA/Action.
Tant que l’exécution des acquisitions sélectionné donnera une croissance Organique Énorme et rapidement réalisable comme actuellement payé 4 X EBITDA j’ai espoir de voir beaucoup de valeur se créer.
Avec l’entrée au Nasdaq et la forte croissance j’ai espoir de voir un ratio plus près de 20 X EBITDA.
bought deal increase :
Belle opportunité d’achat ce matin!
http://finance.yahoo.com/news/patient-home-monitoring-announces-another-130000966.html
Another Record Quarter of Revenue and Profit, Reports Increase of 28% in Quarter-Over-Quarter Revenue
Annualized Organic Growth in Excess of 255%; Annualized Run-Rate Revenue in Excess of $62,000,000
Marketwired Patient Home Monitoring Corp.
1 hour ago
LOS ANGELES, CALIFORNIA–(Marketwired - Apr 28, 2015) - Patient Home Monitoring (PHM) (TSX VENTURE:PHM), a profitable company focused on rolling-up annuity-based healthcare service companies in the US and Canada, today provided highlights of its financial results for the second quarter of fiscal 2015.
FYQ2 2015 Highlights
Increased Revenue
Revenue for the quarter rose to $13,036,000 million, a 28% increase from the previous quarter and a 255% increase year over year.
Revenues included only 2 months of Black Bear Medical and only 1 month of West Home Health.
March Revenue exceeded $5,179,000 or $62,148,000 annualized run rate revenue.
Organic Growth Summary
To date, PHM has acquired 5 companies with reported trailing 12-month revenues totaling $40,500,000.
Post acquisition revenues have risen by $21,648,000 in annualized revenues.
Improved Profitability
Net income (footnote before stock-based comp) rose to $1,618,543, a 23.5% increase from the previous quarter. (2)
Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) including transactional and nonrecurring cost rose to $2,858,079, a 20.3% increase from the previous quarter. (3)
Earnings per share (EPS) rose 71% from the previous quarter. (1)
Mergers & Acquisitions
PHM finalized 2 acquisitions this quarter: Black Bear Medical of Maine and New Hampshire and West Home Health of Virginia.
PHM has executed 2 LOIs this quarter: a $16.5 million revenue company in Colorado and a $20 million revenue company in Tennessee.
PHM is in term sheet negotiations with 8 companies, ranging from $3 million in revenues to over $30 million in revenues.
PHM has increased investment in the M&A team to increase the quantity and quality of potential acquisition targets.
“This is our 8th consecutive quarter of record revenues and profits,” reported Michael Dalsin, Chairman of PHM. “Our March revenues of $5,179,000, which translates to annualized revenues of $62,148,000, were higher than expected. Our executive team continues to execute well on integration and cross selling, which is reflected in our financial results.”
“Our acquisition and organic growth model is working well in this fast growing market. Our business plan has been proven effective and there have been no recent regulatory changes to prevent us from continuing it” said Mr. Dalsin. “We had a productive quarter in terms of signing LOIs and when closed, we will exceed $100 million in annualized revenues. We are also working toward finalizing the LOI with a $40 million annual revenue business very soon.”
Full financial results are available on sedar.com.
PHM is rolling-up a large and fragmented market of small, profitable businesses providing healthcare products and services to chronically ill patients. The companies are acquired for their technical and market expertise in certain product and service lines, as well as their patient databases. Once acquired, PHM works to offer these newly acquired services to its entire patient base, thereby increasing revenue per patient and achieving organic post acquisition revenue growth and profits.
PHM will host an interactive Q&A earnings call at 4p.m. EST on Wednesday, April 29, 2015 to provide in depth data and analysis about the quarterly results.
Participants from PHM will be Michael Dalsin (Chairman), Roger Greene (Vice Chairman), David Hayes (CEO) and Andrew Folmer (CFO).
The details of the call will be released shortly.
Financial professionals are invited to call in and ask questions. To pre-register as a qualified caller, please e-mail dwilson@myphm.com by 5 p.m. EST Tuesday, April 28th, 2015.
55% de croissance organique des Revenus depuis les débuts. C’est assez incroyable.
Un Deal de 40 M. Bientôt, avec les 4 LOI de 40M. jumelé à une vente croisé de 55% ont aurait déjà la possibilité d’une future business de 200 M. Revenu presque !
https://ca.finance.yahoo.com/news/phm-announces-execution-letter-intent-130000308.html
PHM Announces Execution of Letter of Intent to Acquire a National Business Headquartered in the Southeast With $40 Million in Annualized Revenue and $13 Million in Annualized Adjusted EBITDA
Press Release: TAKEOVERS/ LETTER of INTENT – 13 minutes ago
LOS ANGELES, CALIFORNIA–(Marketwired - April 29, 2015) -
NOT FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES OR FOR DISTRIBUTION TO U.S. NEWSWIRE SERVICES AND DOES NOT CONSTITUTE AN OFFER OF THE SECURITIES DESCRIBED HEREIN.
Patient Home Monitoring (PHM) (TSX VENTURE:PHM), a profitable company with annualized revenues exceeding $60 million focused on rolling-up annuity-based healthcare service companies in the U.S. and Canada, announced it has executed a non-binding Letter of Intent (LOI) to acquire a company headquartered in the southeast United States with management-adjusted unaudited annualized revenues of approximately $40,000,000 and Annualized Adjusted EBITDA of approximately $13,000,000.
PHM also provided updated details of its pipeline of acquisition targets.
The Letter of Intent (LOI) for $40 Million Revenue Business
This national business currently provides home based medical services in 19 states across the US. The Company focuses on providing high margin ventilators to patients with chronic pulmonary obstructive (COPD) conditions. The business has a substantial amount of active patients that PHM could potentially cross-sell new services and products. After closing, PHM plans to start immediately cross-selling its existing service lines across all of the acquired locations.
The three owners who started the Company were early market entrants to a new reimbursement code and have in the last twelve months increased revenue more than 100%. Their growth has been fueled by organic expansion into new territories. All three owners are taking a portion of their consideration in stock and would stay on with PHM as senior executives post-acquisition.
According to the LOI, PHM will acquire the high margin business for a total consideration of approximately $36 million in cash and less than 15% of PHM’s total outstanding common shares while more than doubling PHM’s EBITDA. The shares would be subject to a voluntary hold vesting over a three-year period. Closing of the acquisition will be subject to final due diligence and a binding purchase agreement.
“This is a transformational acquisition for PHM,” said Michael Dalsin, Chairman of the Board for PHM. “With this acquisition, and assuming we close all of the outstanding LOIs, PHM will be about a $140 million run rate revenue company with more than $32 million in run rate Adjusted EBITDA. With this company as part of the PHM family, we are able to offer our cardiology and mobility services to patients in the majority of the US. We plan to use the technical and market knowledge of the proven executives we are acquiring to expand our high margin non-invasive ventilation services, adding significant organic revenue and EBITDA growth across our existing patient base, and perhaps most importantly, we acquire a large and untapped patient database for our other services.”
“When closed, this acquisition will be immensely EPS accretive. It is expected to increase run rate EBITDA by more than 100% before any organic growth,” continued Mr. Dalsin. “We will be working diligently to close this and all of the LOIs as quickly as we can. We continue to invest in M&A activities and are, with each additional deal, getting closer to our exit revenue run rate goal for 2015 of $175 million.”
The M&A Pipeline Update on Closings
To date, PHM has issued Letters of Intent (LOIs) or term sheets to 12 companies with combined annual revenues in excess of $170 million.
LOIs: PHM has executed Letters of Intent to acquire companies with an aggregate of over $81 million in revenue (including today’s announcement). All executed LOIs are expected to close.
Term Sheets: PHM has issued term sheets and is negotiating final pricing with 7 companies with an aggregate of over $90 million in additional revenue. Not all term sheets are expected to close.
@Automne: Si la compagnie réussit à finaliser toutes ses LOI (pour des revenus annuels de 140M$+), combien d’actions sur une base diluée selon toi ?
Avec le Financement on récolte 60M. mais on atteint 295M. actions.
Avec l’acquisition d’aujourd’hui on rajoute autour de 30 M. actions. ( $36 million in cash and less than 15% of PHM’s total outstanding common share )
On a 80 M. Revenu LOI qui pourrait représenter avec les ventes croisées 120 M. et 30M. EBITDA et +
Ça nous donne une business de 185M. Revenu et 42 M. EBITDA pour 325M. actions dilués et 34 M. Cash
La dernière acquisition pourrait être très profiable…avec des Marges + 30% versus 21% pour PHM.
The three owners who started the Company were early market entrants to a new reimbursement code and have in the last twelve months increased revenue more than 100%. Their growth has been fueled by organic expansion into new territories. All three owners are taking a portion of their consideration in stock and would stay on with PHM as senior executives post-acquisition
Par contre le prix est en conséquence autour de 80M. pour 6 X EBITDA j’évalue.
Un peu comme si PHM aurait acheter un autre PHM à regarder leur croissance.
À noter que avec le 34 M. Cash restant on pourrait racheter un Deal équivalent qui diluerait de 30M. actions pour 20M. EBITDA supplémentaire avec les ventes croisées.
Quelqu’un est au courant qu’est ce qui ce passe avec le titre ca semble stagné depuis quelques semaines ?
Compte tenu du rythme effréné avec lequel la compagnie a procédé à des acquisitions, je ne vois pas d’un mauvais oeil que le stock reprenne son souffle et le management aussi, le temps d’intégrer toutes ces compagnies à leur plateforme. Je doute encore qu’une entreprise puisse acheter des compagnies à la dizaine comme ça sans rencontrer des problèmes d’intégration. Bien hâte de voir si les promesses de revenus et de profitabilité vont suivre.
C’est un des cotés positif d’acquérir une business en payant un partie en action. Tous le monde est soucieux de l’avenir du prix de l’action et manoeuvre en conséquence.
Avec les dernières annonces j’ai refait une petite mise à jour plus précises de ce que ressemblera PHM une fois les 4 LOI restantes seront incorporés à PHM.
Je pense qu’on sera autour de 313 M. actions + 42 M. Warrants = 62M.$ + 33,5M. Options = 21M.$
La dilution des options se fera sentir autour début 2020. et les Warrants d’ici 3-4 si le prix de l’action ferai du surplace.
Complètement dilué on est autour de 388 M. actions + 0,31$ Cash / Actions. Par contre 2020 c’est très loin !!
On aura un EBITDA ajusté de 40M. sans aucune vente croisée sur les 6 derniers deals représentant 28M. EBITDA ajusté. À terme j’ai espoir de voir approcher le 60M. avec ce groupe.
Je pense que si PHM exécute organiquement quasi aussi bien que sa courte historique, la dilution pour financer la portion Cash d’une acquisition va ralentir de façon très importante combiné à une action avec un prix moins dilutif.
Tous est en place pour boucler 2015 avec près du 200M. Revenus annualisé.
On est du pour une période d’intégration.
Qu’est ce que tu veux dire automne par une période d’intégration …? Que le prix de l’action va pratiquement continuer à faire du up and down et stoper sont ascension… est ce que c’est la conclusion que je dois comprendre des infos que tu viens de nous donner ?
Que on acheté 28M. EBITDA en 6 Deals et que ca va tripler PHM. Donc avant de penser à doubler à nouveau faudrait s’assurer que l’exécution sera autant efficace que celle du passé pour la croissance organique. Le prix de l’action en sera gagnant si tous est bien opéré.
