IFX.V - Imaflex Inc


#61

Voici un post intéressant sur Stockhouse: http://www.stockhouse.com/companies/bullboard?symbol=v.ifx&postid=27735443


#62

Imaflex présente une mise à jour de ses activités et déclare des produits d’exploitation provisoires non audités pour le quatrième trimestre et l’exercice clos en 2017

Du côté positif, belle croissance des ventes (+20%) qui excède la prévision de 15% de l’entreprise. Il y aura également une expansion de la ligne de production afin d’augmenter la capacité à partir du T1 2019.

Le outlook pour Shine N’ Ripe XL semble être moins positif, avec une diminiution potentielle des ventes en 2018.

D’un point de vue fondamental, je crois que les activités principales de l’entreprise (emballage flexible) justifient la valorisation actuelle du titre. Cela dit, 2018 s’annonce comme une année plutôt tranquille pour Imaflex pour l’instant. J’ai hâte de voir comment le marché va recevoir la nouvelle.


#63

J’ai parlé à John Ripplinger de Imaflex ce matin. Je voulais surtout avoir plus de détails sur la capacité de production.

La mention dans le communiqué de presse que ‘‘les lignes d’extrusion multicouches de la Société fonctionnent presque à pleine capacité’’ fait seulement référence à environ $12M de revenus annuels. La majorité de la production d’Imaflex est du mono-couche. Il reste donc encore de la capacité disponible pour croître organiquement en 2018.

Les résultats annuels audités seront publiés le 18 avril.


#64

Imaflex announces results for the fourth quarter and fiscal year ended 2017

Très solides résultats pour le T4 et l’année entière. Au bas du communiqué, il y a également des détails sur Shine N’ Ripe XL, Advaseal et les attentes générales pour 2018. Bien que le communiqué de presse précédent (28 mars) a mis les attentes très basses, je crois que 2018 pourrait s’avérer intéressant malgré tout.

Au niveau de la valorisation, au prix actuel de $0.78, le titre se transige à 10.3x les profits de 2017 et environ 5.8x l’EV/EBITDA (excluant les variations de taux de change). Personnellement ça me semble toute une aubaine.


#66

Imaflex announces solid results for the first quarter of 2018 and resumption of citrus film sales

Ça va devenir difficile pour le marché de continuer d’ignorer Imaflex avec des résultats aussi solides à chaque trimestre.

En prenant le bénéfice net du premier trimestre ($1.67M), en retirant le gain de taux de change ($0.39M) et en annualisant, j’obtiens un bénéfice net pour l’année à venir de $5.12M. Ceci équivaut à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 8.3x.

Je crois que ce calcul devrait même s’avérer très conservateur étant donné qu’il n’y avait aucunes ventes de Shine N’ Ripe XL dans le T1.


#67

J’ai assisté à l’assemblée générale annuelle d’Imaflex cette semaine (mardi). Voici quelques notes:

  • Shine N’ Ripe XL: L’étude de l’université de la Floride se poursuit pour une 4e année. L’étude était prévue pour 3 ans seulement au départ, mais elle sera allongée à 5 ans étant donné que le Shine N’ Ripe procure encore des résultats intéressants. C’est une validation très intéressante et un bon argument de vente.

  • Un autre produit d’agriculture, le Can-Block, a récemment été approuvé pour l’usage avec les fumigants (pesticides) de marque Paladin. Le CEO a mentionné qu’il s’attendait à une croissance soutenue des ventes pour ce produit au cours des prochaines années.

  • Advaseal: Imaflex a finalement réussi à trouver un fournisseur de produits chimiques (pesticides, herbicides, fongicides) afin de produire la quantité nécessaire pour les prochains essais sur le terrain. Ces essais devraient débuter dans la 2e moitié de 2018 (mon impression est T4) et dureront 8 mois. L’objectif est de soumettre une application finale à l’EPA au T3 2019. Ce processus devrait coûter entre $500k et $1M en incluant de nouveaux brevets.

  • John Ripplinger (VP Affaires Corporatives) présente à la MicroCap Conference de Toronto aujourd’hui. C’est à peu près le seul endroit où Imaflex présente à des investisseurs dans une année. Ça pourrait attirer de nouveaux yeux sur l’entreprise.


#68

Intertape Polymer Group Announces Agreement to Acquire Polyair Inter Pack

Acquisition dans le secteur, pour un multiple de 10x l’EBITDA. Je continue de croire qu’Imaflex est sous-évalué à seulement 6.6x l’EV/EBITDA (ajusté pour les fluctuations de taux de change et les octrois d’options).


#69

Metalized Reflective Mulch a Bright Spot for Citrus


#70

Imaflex publie ses résultats du deuxième trimestre de 2018 avant l’ouverture des marchés août 27, 2018


#71

#72

pas tres reluisant. je l’ai sur mon radar mais vais probablement le retirer.


#73

Pour ma part, je continu a batir ma position, basé sur les répétions de commendes de la pelicule à agrumes Shine N’ Ripe XL par de gros producteurs. Ca valide la pertinence du produit. Nous pourrons voir une meilleure croissance et de meilleurs marges dans les années à venir


#74

https://www.ldmicro.com/profile/ifx.v/news/8842269307909640

Imaflex Announces CDN $2.7 Million Citrus Film Order


#75

https://finance.yahoo.com/news/imaflex-announces-third-quarter-2018-123000420.html


#76

Je viens de réviser les états financiers et le rapport de gestion. Imaflex m’apparaît toujours comme une superbe aubaine. Se transige à moins de 10x les profits et environ 6,6x l’EV/EBITDA. Les ratios sont encore meilleurs quand je regarde mes prévisions de l’année prochaine, avec des ventes de Shine N’ Ripe XL qui recommencent à croître.


#77

Encore du chemin à faire pour l’entreprise et ce titre mais les pions semblent bien positionnés. On voit clairement que leur core business est en déclin et la croissance passe par leurs produits agricoles.


#78

On voit clairement ça où?


#79

Je me suis peut-être mal exprmié ce n’est pas clair. Mais dans la présentation aux investisseur sur leur site on parle d’un CAGR de 3-4% pour cette industrie donc c’est a peine un hedge contre l’inflation. De plus, tous leurs documents divise leur marchés en 2 segments: packaging et agricole. Mais dans les états financiers ils présentent les segments comme US et Canada. Avec un seul produit je comprends ce split mais dans ce cas je trouve le manque de transparence un peu décevant.