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Quelqu’un peut me dire la thèse repose sur quoi ici, en 1 ou 2 lignes ? Je suis pas certain de saisir l’opportunité. Pourquoi payer une VE de +/- 30M$ pour 2.5$ en committed ARR considérant le burn-rate et le bilan?
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Les revenus récurrents sont en croissance de 76% jusqu’à présent cette année. Avec le récent placement privé, l’entreprise a plus de ressources qu’elle n’en a jamais eu pour continuer de croître.
Il suffit que cette croissance se poursuive quelques années et ce ne sera pas long qu’une VE de 30M$ va sembler très peu dispendieuse.
Je vois, merci beaucoup. Ça reste que la base en tant que telle reste relativement petite.
La croissance du « CARR » ne serait-elle pas une meilleure métrique pour évaluer la croissance future?
Oui c’est une bonne métrique aussi. La croissance du CARR est de 26% jusqu’à maintenant pour l’année fiscale 2021 (en 6 mois), donc je m’attend à voir du 50%+ pour l’année de ce côté là.
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C’est quoi le CARR ?
Committed Annual Recurring Revenue
Essentiellement, ce sont les revenus récurrents annuels sous contrat, incluant les abonnements signés mais pas encore déployés chez le client.
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Nouveau site web pour Bluerush: https://bluerush.com/
J’ai parlé avec le PDG Steve Taylor plus tôt cette semaine. Les choses semblent bien aller. Ils ont récemment signé deux nouveaux revendeurs/partenaires (Crawford et FCI), ce qui est de bon augure pour la croissance des revenus une fois que ces partenaires seront efficaces pour vendre Individeo.
Leur meilleur partenaire à ce jour est Percus en Amérique du Sud qui est passé de 0 l’année dernière à 350,000$ en ARR maintenant. Bluerush a quelques autres partenaires en place qui ont le potentiel de croître jusqu’à 250,000$ en ARR.
Dans les derniers états financiers publiés, Bluerush avait 2,5 millions $ en ARR sous contrat (CARR). Steve pense qu’avec les partenaires en place et la propre équipe de vente de Bluerush, ils peuvent doubler l’ARR pour la prochaine année fiscale (août 2021 à juillet 2022). De plus, ils ont commencé à regarder pour des acquisitions potentielles qui pourraient ajouter 1 à 3 millions $ supplémentaires en ARR. Ils recherchent soit une technologie qui serait complémentaire à leur produit actuel, par exemple qui ajouterait des capacités d’IA/machine learning, ou peut-être quelque chose avec une clientèle stratégique, dans un pays où ils ont une faible présence, etc.
Les résultats du T3 seront publiés plus tard ce mois-ci. Ils travaillent également sur un listing OTC aux États-Unis qui devrait être finalisée bientôt.
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Il me semble que c’est bizarre. Augmentation des ARR mais diminution des CARR ?
J’ai trouvé une explication potentielle dans le rapport de gestion:
‹ ‹ Since some of the contracts are denominated in US dollars,
the Canadian dollar equivalent is calculated using the spot exchange rate multiplied by the contracted currency amount. › ›
C’est probablement la dépréciation du USD qui a causé la baisse du CARR. Cela dit, nous n’aurions pas vu de baisse s’il y avait eu une croissance significative des nouveaux contrats de revenus récurrents pendant le trimestre. Suite à ma discussion avec le PDG récemment, je ne suis pas inquiet à ce moment-ci, mais il faudra surveiller si le CARR recommence à croître au cours des prochains trimestres.
Steve semble très excité par l’appétit des grandes entreprises pour des solutions de vidéos personnalisées comme Individeo.
Il mentionne que l’entreprise travaille avec un nombre grandissant des 100 plus grandes banques au monde et que nous devrions voir une expansion des revenus chez ses clients au cours des prochains trimestres.
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À priori un bon Q1 2022, prix à un bas de 52 semaines, bonne occasion d’achat … aucune réaction du marché (si ce n’est négatif), va comprendre!
C’est encore tellement petit et pas rentable difficile d’y croire pour moi.
SaaS ne devrait jamais être rentable à ce niveau de revenus.
Ça veut souvent dire que le potentiel de croissance n’est pas au rendez-vous (i.e. dépenser plus ne permet pas d’augmenter le ARR significativement).
ex: MVP brûle des millions par année
Cela dit, ç’a été long se rendre de 0 à 2M de ARR pour Bluerush avec Individeo. Espérons que ça va s’accélérer.
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PP de 5M$ et là une debenture allant jusqu’à 5M$?