J’ai discuté avec Vaughn le 3 mars dernier. Voici mes notes:
- La compagnie est du bon côté de leurs difficultés de fonds de roulement des derniers trimestres. Les commandes commencent à rentrer à nouveau et l’entreprise ré-engage graduellement des employés congédiés à l’automne (4 ré-engagés sur 9 congédiés). Vaughn n’aura pas besoin de retourner au marché à court terme.
- L’entreprise supporte le risque d’inventaire de ses clients. Ces derniers envoient leurs prévisions à Microbix et l’entreprise gère sa production en conséquence. Cela dit, comme c’est arrivé pour son client européen, si ce dernier cesse de commander, c’est Microbix qui doit supporter l’inventaire invendu.
- Lumisort: L’environnement est litigieux dans l’industrie (ex: poursuites contre Sexing Technologies). Dans ce contexte, les partenaires potentiels de Microbix pourrait être tenter d’attendre avant d’engager des ressources dans la commercialisation de Lumisort. Néanmoins, Vaughn est confiant que la propriété intellectuelle de Lumisort est bien protégée (ils en sont à leur troisième famille de brevets).
- Kinlytic: Dans le cas de Kinlytic, le point d’achoppement semble être l’argent. Microbix et les différentes parties prenantes intéressées à ramener le médicament sur le marché doivent trouver au moins 5M$ pour débuter les essais cliniques.
- Concernant le point précédent, à voir le comportement du prix de l’action, une entente pourrait être imminente. Je vois mal pourquoi le titre prend de la valeur après un Q1 aussi ordinaire.
- Projet de bioréacteur: Microbix ne tient pas d’inventaire pour l’instant. Les échantillons produits sont passés dans les coûts et acheminés aux clients pour le contrôle de qualité. Le transfert de la production se fera graduellement au cours des 18 à 24 prochains mois (par ligne de produit et par client).