Forum

IVI.V - Ivrnet Inc

De ce que je vois à date, les opinions semblent partagées sur cette nouvelle.

Personnellement je crois que c’est une bonne nouvelle même si les termes sont assez chers.

Le bilan de Ivrnet était sous pression depuis longtemps et l’entreprise n’était pas capable d’investir dans sa croissance avec des technologies prometteuses. Ces nouvelles ressources vont permettre à Ivrnet de réaliser son plein potentiel maintenant selon moi.

Tu as raison, des fois c’est ce que ça prend pour qu’une comapgnie puisse aller de l’avant. Cependant, ça accentue aussi la pression sur l’exécution du plan à réaliser avec les sommes obtenus lors du financement vu le coût du capital.

C’est une vrai dette de venture capital pure en tk.

Tout à fait d’accord avec toi @Sako, cela augmente le risque d’exécution par le management et l’équipe de ventes. D’un point de vue optimiste, je me dis que j’ai acheté le titre parce que je croyais au potentiel des technologies qu’Ivrnet a développé et commencé à commercialisé, alors je crois que c’est une bonne chose qu’ils aient les moyens d’accélérer cette croissance.

Une autre chose à garder en tête aussi: Chris Topolniski, le directeur des opérations, a passé sa carrière à faire du redressement de succursales bancaires en difficulté. C’est aussi lui qui a mené le redressement des Stampeders de Calgary dans la Ligue Canadienne de Football. J’ai confiance qu’il sait ce qu’il fait présentement. Je vais tenter de lui parler demain pour avoir plus de détails.

1 « J'aime »

Pour ceux qui veulent faire leur in le ask est à 0.04 pour un volume de 18000

2 « J'aime »

J’ai parlé au management en début de semaine. Voici mes notes:

  • Le $1.1M qui a été déboursé sur le prêt pour l’instant va servir à rembourser certaines dettes, entre autres la carte de crédit (dette à 20% d’intérêt) et un prêt privé à 11% d’intérêt qui devait absolument être remboursé. De plus, la compagnie avait souvent recours à des ‘‘bridge loans’’ à très hauts taux d’intérêt (50-60% annualisé) pour de courtes périodes de temps lorsqu’elle avait des besoins immédiats en termes de développement de technologie pour un client spécifique. La nouvelle injection de capital leur permettra d’éviter ce genre de situation à l’avenir.

  • L’usage du $1.9M restant sur le prêt est assez intéressant. Lorsque Ivrnet vend une licence pour Community Central (IvrnetCentral), le prix est toujours réparti de la manière suivante: 50% payable au départ pour la licence et 50% réparti sur la durée du contrat en frais de maintenance. Ensuite, Ivrnet se tourne vers une compagnie de crédit-bail (en anglais ‘‘finance lease’’) pour vendre la partie à recevoir et obtenir l’argent imédiatement, moyennant un frais (17% du total si j’ai bien compris). Il y a plusieurs restrictions à ce type de contrats et généralement il faut du volume, donc les petits contrats ne sont pas acceptés et ça devient compliqué. À présent, Ivrnet peut devenir sa propre firme de crédit-bail en finançant elle-même ses contrats grâce au prêt obtenu. Également, il est maintenant possible d’offrir aux clients potentiels de Community Central de financer le 50% payable au départ avec les mêmes termes que le prêt avec R.C. Morris (les coûts seront directement refilés au client), ce qui est un argument de vente supplémentaire.

  • Le $1.9M restant sur le prêt peut être retiré en incréments de $250k ou plus et chaque retrait doit absolument être garanti par des nouveaux contrats de revenus récurrents (la marge brute des contrats doit être suffisante pour couvrir le service de la dette). Cela me rassure puisque la compagnie ne peut pas emprunter l’argent et la dépenser sur des projets avec un ROI incertain. Chaque retrait est associé à une croissance des ventes.

  • La transition vers le nouveau centre de données devrait commencer au premier trimestre de 2017. Les économies prévues de $13k par mois seront atteintes quelque part au cours de l’année 2017, dépendamment à quelle vitesse la transition s’effectue. En plus d’éviter $389k de dépenses d’investissement en capital lors des 12 prochains mois, cette transition fera économiser environ $100k par années en matériel pour les années subséquentes.

  • Avec les nouveaux fonds disponibles, Ivrnet prévoit faire les embauches suivantes: 1 développeur Ruby on Rails au Canada ($8k par mois), 4 développeurs Ruby on Rails en Inde ($3.5k par mois chacun), 1 agence marketing pour les différents produits de Ivrnet ($6k par mois), 1 agence marketing / firme de relation aux investisseurs pour faire connaître la compagnie ($6k par mois), 1 vendeur et 1 exécutif responsable du portfolio de produits en développement.

  • Mise-à-jour sur NEXTEXT: Les cycles de ventes sont plus longs que prévu puisque la compagnie travaille sur de très gros clients potentiels (entre autres, BC Lottery (l’équivalent de Loto-Québec)) pour d’importantes sommes d’argent.

  • Mise-à-jour sur IvrnetCentral: 4 communautés d’envergure ont été signées cette année et 3 à 4 sont toujours en négociation. Le potentiel de revenus pour ces derniers serait d’environ $900k annuellement à maturité. Le PDG semble très confiant de pouvoir obtenir ces contrats dans les 6 prochains mois. Certaines modifications seront également apportées à la plateforme pour permettre d’attaquer le marché de la gestion d’immeubles de condos. IvrnetCentral rencontre toutes les prévisions du management jusqu’à présent cette année.

  • Mise-à-jour sur SafePay: Le gouvernement de la Colombie-Britannique commence à utiliser le service ce mois-ci, tout comme une autre compagnie d’envergure dont le nom n’a pas été dévoilé.

Mes impressions: Je crois que l’entente de prêt avec R.C. Morris est une bonne décision et sera bénéfique pour la compagnie à long terme. Avec les détails que j’ai appris lors de l’appel téléphonique, je trouve l’entente bien meilleure que ce que le communiqué de presse laissait présager. Comme Ivrnet prévoit faire quelques embauches et augmenter ses dépenses à court terme, cela pourrait nuire à la profitabilité de manière temporaire et repousser certains investisseurs à court terme. Le marché pourrait nous présenter une belle opportunité d’achat lors des 6 prochains mois. C’est le genre de situation où il y a un peu de confusion sur la direction dans laquelle la compagnie se dirige et où le risque est probablement mal compris par les investisseurs de détails. Je vais rester à l’affût et potentiellement ajouter à ma position si l’inefficience est au rendez-vous!

3 « J'aime »

Les états financiers du Q2 sont disponibles sur Sedar.

La tendance se maintient avec des flux de trésoreries autour du point mort. Le fond de roulement est toujours sous pression mais ce ne sera plus le cas avec le nouveau financement. On pourra observer un bilan amélioré lors des prochains états financiers.

Rien de bien spécial dans le rapport de gestion, à part la mention que NEXTEXT a généré $25k de revenus dans le trimestre. Je suis content d’enfin voir des résultats à ce niveau. Ce sera un aspect important à surveiller au cours de prochains trimestres. Avec des clients potentiels importants dans le pipeline, la croissance pourrait être assez étonnante je pense.

2 « J'aime »

Bonjour à tous.

Je voulais remercier MMartin pour son résume de son appel téléphonique avec la direction d’Ivrnet. J’évaluais cette entreprise pour un investissement possible lorsque j’ai trouvé l’annonce du prêt sur Sedar. Cela avait pas mal modère mon intérêt pour l’entreprise mais l’explication fournie par MMartin me rassure. Il faut dire que le taux d’intérêt de 17% me laisse quelque ébahi. Le lien de votre thèse d’investissement mène à une erreur 404 est j’ai été incapable de la trouver en faisant une recherche sur le site. Est-elle toujours en ligne?

1 « J'aime »

Nous avons retiré les thèses d’investissement lorsque nous avons refait l’image du site Espace Microcaps. Je suis présentement à l’extérieur du pays mais je pourrai t’en envoyer une copie à mon retour sans problème!

Merci, c’est fort apprécie.

J’ai parlé avec Chris Topolniski (COO) cet après-midi. Voici quelques notes:

General

  • Avec l’argent du dernier financement par dette, ils ont récemment engagé une nouvelle directrice de compte pour s’occuper d’AdCentral/Nextext. Son nom est Devon Glidden et elle était également sur l’appel d’aujourd’hui. Elle semble quelqu’un de compétent à première vue.
  • La transition du centre de données est déjà entamée avec des éléments importants. La transition complète devrait être terminée d’ici la fin de 2017.

AdCentral/Nextext

  • Selon les données accumulées jusqu’à présent, Nextext a un taux de clics (sur les liens d’annonces) de 1.8%-1.9%. C’est très bon considérant que les annonces Google ont supposément un taux de clic de 0.5% seulement (je n’ai pas vérifié cette information).
  • Des discussions sont en cours pour une expansion aux États-Unis avec l’aide d’un partenaire qui est un ancien employé de New Orleans Transit Authority. Il veut aider Ivrnet à se tailler une place dans la ville de New Orleans et éventuellement à Chicago où il a aussi des contacts.
  • Ivrnet a un nouveau partenariat avec un agrégateur de SMS (celui que Translink utilise) et ce partenaire va introduire Ivrnet aux autorités de transit de Toronto puisqu’ils ont déjà des relations d’affaires là-bas.
  • Une autre manière intéressante de commercialiser AdCentral est au niveau des stations de radio. Lorsque les gens envoient des textos pour des demandes spéciales ou des concours, AdCentral pourrait permettre d’insérer de la pub dans le texto de retour. De plus, la publicité serait probablement facile à vendre puisque les stations de radio possèdent déjà une banque importante d’annonceurs.
  • Pour les clients, une première campagne Nextext s’étale sur 3 mois minimum avec possibilité de renouveler à chaque mois par la suite. Le prix est de $0.15 par SMS envoyé (sujet à des rabais jusqu’à 30% parfois) ainsi qu’un extra pour les liens cliqués par les utilisateurs. Suite aux commentaires recueillis, Ivrnet songe à modifier ce modèle de revenus pour avoir un prix fixe par SMS seulement.

IvrnetCentral

  • La migration de clients importants de la vieille plateforme CommunityCentral à la nouvelle plateforme IvrnetCentral se fera au cours des prochains mois. Des contrats à long terme (3-5 ans) de revenus récurrents devraient être signés avec ces clients si tout se passe bien.
  • L’entreprise obtient du succès à Edmonton dans le domaine des associations de résidents grâce au référencement d’un client important à Calgary.
  • Louise, une employée attitrée à IvrnetCentral, a beaucoup de contacts dans l’industrie de la gestion de copropriétés. Au T1 2017, Ivrnet travaillera à apporter quelques changements nécessaires à la plateforme pour satisfaire les exigences des gestionnaires de copropriétés que Louise connait. Il y a déjà un client intéressé à utiliser la plateforme pour un large projet de condos.

Du côté de SafePay, il n’y a pas beaucoup de nouveau. Je détiens toujours des actions et je suis patient. La thèse d’investissement prend plus de temps à se réaliser que je l’aurais cru au départ, mais j’aime toujours autant les perspectives de croissance à long terme.

P.S.: @ALF je ne sais pas si tu as vu mais je t’ai envoyé ma thèse d’investissement initiale en message privé.

2 « J'aime »

Bonjour Mathieu. Désoler je pensais t’avoir répondu en fin de
semaine passée. Merci beaucoup. En effet c’est une compagnie assez
intéressante il y a beaucoup de “optionality” comme qu’on dit anglais. J’ai regardé le profil de Devon Glidden sur Linked
In et cet emploi semble bien cadre dans son cheminement professionnel.
Je n’ai pas grande chose a rajoute du côté opérationnel à part que je me
demande s’ils ont assez de ressources pour accomplir tout ce qu’ils
veulent.

En effet c’est le point d’interrogation. Je crois que le management réalise qu’il y a des choix à faire. Présentement, le focus le plus important semble être sur Nextext parce que c’est ce qui a le plus de potentiel de générer des ventes à court/moyen terme.

Les états financiers du troisième trimestre sont disponibles sur Sedar.

Quelques faits saillants:

  • Pour la première fois depuis que je suis actionnaire, Ivrnet a connu une croissance des revenus par rapport à l’année dernière (un maigre 1,3%!)
  • Nextext a généré des revenus de $74,000 durant le trimestre
  • SafePay a connu une croissance des revenus significative par rapport à 2015 (c’est ce qui est écrit dans le rapport de gestion mais aucuns détails ne sont mentionnés).
  • Perte d’environ $74k au niveau des flux de trésoreries
  • Bilan nettement amélioré suite au prêt ayant été octroyé à Ivrnet récemment
  • La marge brute a diminué à 67% (traditionnellement autour de 75%) dû au volume de messages textes qui a augmenté avec l’utilisation de Nextext.
  • La marge brute de Nextext devrait s’améliorer avec une hausse des ventes de publicité (même volume de messages textes mais plus de revenus).

Somme toute, un trimestre assez satisfaisant en ce qui me concerne!

1 « J'aime »

Est que quelqu’un a des nouvelles de Ivi le ask est à 0.03$ il n’y a plus de volume. Le voyez vous comme un bon moment de prendre position?

La dernière fois que j’ai parlé au management (il y a environ 2 mois et demi) tout semblait sur la bonne voie. Le profil de risque/rendement est quand même intéressant à ce stade-ci. Personnellement j’ai un ordre d’achat à $0.02 en ce moment (on ne sait jamais!) mais je pourrais être tenté d’ajouter à ma position à $0.025 ou $0.03 au cours des prochains mois.

1 « J'aime »

À l’occasion je vais visiter https://nextext.ivrnet.com et ca pas l’air d’être bin bin vendeur, a part dans la région de Calgary ou ils ont l’air de faire quelques ventes.

Au début du mois de janvier, j’ai calculé le total des blocs vendus (rouges) sur la carte de Calgary et Ivrnet est sur un run-rate de $80k par trimestre. Rien d’extraordinaire pour l’instant mais je crois que c’est un peu tôt pour juger de la performance.

Dans le cas de Translink (Vancouver), j’ai vu des blocs rouges apparaître en décembre et disparaître en janvier. Les contrats initiaux sont d’une durée de 3 mois pour les annonceurs donc peut-être qu’Ivrnet a accordé des périodes d’essais à certains clients importants potentiels. Lors d’une de mes discussions avec le management, on m’avait mentionné que les cycles de ventes étaient plus longs que prévu puisque l’intérêt venait principalement de clients d’envergure (BC Lottery par exemple) et non de petits annonceurs locaux.

2 « J'aime »

En parlant d’Ivrnet, en voila une nouvelle aujourd’hui!
Ivrnet inks two-year contract with national communications company to use SafePay

1 « J'aime »

C"est beau toutes ces petites nouvelles la sur leur site web mais sans aucune nouvelle officiel (stockwatch, etc…) ca n’aide pas a donné de la visibilité pour attirer de nouveaux investisseurs…

Chacun sa stratégie, mais personnellement je suis bien content que ça passe sous le radar. Ça me permet de suivre les développements de l’entreprise et de possiblement accumuler pendant que personne ne se rend compte de ce qui se passe. Tôt ou tard si la compagnie fait du progrès, ça va paraître dans les états financiers.

1 « J'aime »