Sans être un expert du domaine, voici un bref résumé de ce qu’un FPI (REIT) mange en hiver:
C’est en quelque sorte un ‘‘pool’’ d’investisseurs qui mettent en commun leur argent pour acheter de l’immobilier. C’est une véritable compagnie, une fiducie, donc il y a une équipe de management et de direction qui s’occupe de gérer les immeubles et les acquisitions. L’investisseur a un rôle passif, il est le détenteur de part. Les FPI peuvent posséder un portefeuille d’immeubles diversifiés tout comme spécialisés (résidentiel, industriel, santé, etc.). Il existe également différents types (ex: equity, mortgage, etc.). En règle général, les FPI en Bourse ont le suffixe .UN et doivent distribuer la majorité de leurs bénéfices aux détenteurs de parts. Ceci explique le pourcentage élevé des distributions des FPI (de l’ordre de 4 à 10% vs une action ordinaire qui est de 2-3%).
Voici quelques avantages :
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Ça permet d’investir dans l’immobilier même si tu n’as pas le capital requis pour acheter des immeubles individuellement, tu n’as pas non plus à t’occuper de la gestion des immeubles et ça permet de réduire les risques par la diversification.
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Il existe des plans de réinvestissements des distributions (DRIP), la magie des intérêts composés est à l’oeuvre!
Quelques trucs à faire attention:
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Comme les FPI distribuent une grande portion de leur income, elles vont financer leurs acquisitions soit par la dette ou l’émission de parts, donc faire attention à la dilution!
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Les «metrics» pour évaluer une FPI ne sont pas les mêmes que pour l’évaluation d’une compagnie standard, car c’est avant tout des immeubles et des actifs tangibles qui sont amortis (ex: au lieu du P/E ratio il faut plutôt regarder le P/AFFO ratio).
Il existe quelques FPI juniors sur le marché. J’aime beaucoup FRONSAC (GAZ.UN) qui acquiert des sites commerciaux en bordure d’autoroutes et qui loue les bâtisses à de gros locataires (exemple: un dépanneur Couche-Tard), ils ont triplé leurs actifs depuis 2012!. Un autre exemple, serait Edgefront (ED.UN) qui est dans l’industriel… Ils viennent d’ailleurs d’annoncer la fusion avec une autre fiducie.