Bravo encore à l’équipe EMC pour l’organisation du 5@7, je pense que si vous continuez comme ça l’évènement va devenir un incontournable à Montréal dans notre domaine. Déjà vous attirez l’attention de plus gros joueurs à mon avis.
J’aimerais revenir sur la présentation de HTL. Malgré que j’avais entendu parler en bien de David Wolfe, c’était ma première rencontre avec lui et je dois dire que j’ai très apprécié sa prestation. Il a abordé candidement tous les points principaux de son entreprise et présenté les difficultés présentement rencontrées (compétition européenne et désavantage à cause de la force de la devise américaine, facturée par HTL). Il a aussi répété et démontré, par les résultats passés mais aussi attendus, qu’il garde un focus sur la profitabilité avant tout et le contrôle des coûts. Il a aussi répondu avec précision aux quelques questions posées sans essayer de s’en défiler ni en tombant dans un jargon trop poussé pour le commun des investisseurs.
Avec un éventail de clients prestigieux dans de si nombreux pays je crois que plusieurs voient (et moi le premier) HTL comme un joyaux dans les microcaps, qui demeura dans les microcaps - « Small is beautiful » comme on dit.
Cependant, la prestance de Wolfe m’a fait remettre mon jugement en question. Son «track record» et son expérience sont assez distinctifs, ayant participé avec un rôle majeur à des projets/division d’entreprise ayant atteint des chiffres d’affaires immensément plus grand que la taille actuelle de HTL (Centaines de millions vs <$10M de revenus en ce moment). Je serais bien étonné que David se satisfasse de l’envergure du moment d’HTL et qu’il n’ait pas d’ambitions plus grandes pour l’entreprise.
Cela amène bien sûr son lot de risques, dont je ne suis pas en position d’évaluer à l’heure actuelle soit 1) la propension de Wolfe à quitter pour un plus gros poste/rôle dans un futur rapproché, en quête de défi et évidemment, 2) l’expérience et le caractère du management en place pour gérer une croissance par acquisition (stratégie actuelle).
Ceci étant dit, Wolfe m’a laissé cette première impression qu’il était quelqu’un de calibre, mais aussi de confiance. Et pour ce qui est de gérer des acquisitions, je ne serais par surpris de découvrir en fouillant un peu plus que ce dernier n’en est pas à son premier BBQ comme on dit par chez nous.
Un « play » à long terme dans mon livre à moi, je 'ai pas de position mais HTL est définitivement sur ma watch list.
