AKR.V - Ackroo Inc

simonfisc · Octobre 20, 2020, 12:32

Ackroo Announces $3,000,000 Strategic Private Placement
20 Oct 202008:00 HE

GlobeNewswire

Ackroo Inc. (TSX-V: AKR; OTC: AKRFF) (the « Company »), a loyalty marketing, gift card and payments technology and services provider, is pleased to announce a non-brokered private placement of $3,000,000. The private placement will provide the Company with the capital to pursue future strategic acquisitions and to provide organic growth opportunities. Shen Capital Partners Inc. or an affiliated entity (« Shen Capital ») will be the lead investor with a minimum of $2,000,000 under this private placement.

In connection with the private placement, the Company will issue up to 25,000,000 units (each, a « Unit ») at a price of $0.12 per Unit. Each Unit will consist of one common share of the Company and one common share purchase warrant, entitling the holder to purchase one additional common share of the Company (a « Warrant Share ») at a price of $0.18 per Warrant Share for a period of thirty-six (36) months from the date of the issuance. The warrants are subject to accelerated expiry in the event the closing price of the Company’s shares on the TSX Venture Exchange is $0.28 or more for 20 consecutive trading days on or after 18 months from the date of issuance. The Company may elect to pay finder’s fees to certain eligible persons who have introduce qualified investors to the Company.

In connection with the subscription from Shen Capital, upon closing of the private placement, the Company has agreed to grant Shen Capital the right to nominate one member to the Board of Directors, who shall initially be Francis Shen, and one board observer, who shall initially be Andrew Shen.

The private placement will be completed pursuant to available exemptions from prospectus requirements under applicable securities laws. All securities issued in the private placement will be subject to a statutory hold period ending four months and one day after issuance. Completion of the private placement remains subject to the approval of the TSX Venture Exchange.

MathieuMartin · Octobre 20, 2020, 12:34

Très bullish de voir la famille Shen s’impliquer dans Ackroo. Ils ont une excellente réputation au Canada et ont financé d’autres microcaps à succès comme Mediavalet (MVP.V) et Vitalhub (VHI.V).

Ackroo était dans une situation difficile puisque la valorisation ne reflétait pas les fondamentaux à leur juste valeur (selon moi), donc ce n’était pas tentant de lever du capital. Cependant, sans lever du capital, c’était difficile d’aller faire d’autres acquisitions, augmenter la taille de l’entreprise et intéresser des investisseurs plus sophistiqués.

La dilution va faire un peu mal à court terme, mais ça va permettre à Steve Levely de continuer d’exécuter son plan d’affaires. Avec quelques bonnes acquisitions supplémentaires, l’entreprise atteindra une taille plus intéressante et je pense que la valorisation va s’améliorer, ce qui mènera à de meilleures conditions de financement dans le futur.

Tout ça est très positif selon moi.

Luc · Octobre 20, 2020, 1:34

La dilution c’est une chose mais il y a différent types de dilutions. Dans ce cas, tu sais que presque tout le placement va rester entre des mains solides qui devraient les garder à moyen-long terme.

C’est pas comme les dilutions que le monde vendent aussitot que les actions sont libre juste pour garder les warrants.

pbergeronbelanger · Octobre 20, 2020, 1:39

Pour ajouter au commentaire de Luc, nous savons très bien que les Shen vont simplement exercer leurs warrants au moment opportun… comme ils ont fait avec MediaValet par exemple.

Ensuite, je m’attends à ce que le Fonds Rivemont Microcap ajoute à sa position tout comme Jason Donville personnellement ou via DKAM… Le 3M$ est probablement déjà alloué au complet entre des mains fortes.

Qui plus est, c’est le signal qu’une autre acquisition importante est imminente. À l’Assemblée Générale, Steve mentionnait avoir plusieurs cibles qui demandaient à ce que l’argent soit déjà dans les coffres de la compagnie avant de signer une entente.

Teslafan · Octobre 21, 2020, 12:30

Quelle histoire Ackroo, je nous le souhaite que la patience soit largement récompensé

SimB · Octobre 23, 2020, 5:47

pbergeronbelanger · Octobre 23, 2020, 6:32

Ackroo à 14 cents = 2.75x

hertelplus · Octobre 23, 2020, 9:04

Je ne suis pas sur de comprendre ce que ces chiffres signifies, quelqu’un peu m’éclairer ou encore me diriger vers un lien explicatif ?

BChow · Octobre 23, 2020, 10:32

@pbergeronbelanger indique quel est le multiple actuel EV / Revenue NTM pour Akroo et en quoi il est nettement inférieur à la moyenne du secteur.

Je ne suis pas sûr de savoir à quel échantillon d’entreprises ce tweet se réfère pour qu’il faille enquêter.

hertelplus · Octobre 23, 2020, 11:13

Merci, j’essaierai d’en apprendre d’avantage.

Quimp · Octobre 24, 2020, 12:42

Pour préciser des termes sur l’explication de Brandon:

EV = Entreprise Value
NTM = Next twelve months

Autrement dit, le ratio de la valeur de la compagnie vs les revenus espérés sur 1 ans.

À 2,75x, l’entreprise serait nettement sous-évaluée selon le tweet, alors que la médiane est à 16x.

SimB · Octobre 24, 2020, 2:20

Bon point, j’aurais dû inclure le lien du tweet pour avoir plus d’info :

Clouded Judgement 10.23.20

hertelplus · Octobre 24, 2020, 4:13

J’apprécie ton explication, merci !

pbergeronbelanger · Octobre 24, 2020, 2:51

Pour plus de clarté, j’utilise un ratio de 4x EV/NTM Revenue pour évaluer Ackroo « à sa juste valeur marchande » puisque actuellement je doute que la compagnie pourrait être achetée à un ratio plus élevé au privé.

Ensuite ce ratio devrait s’améliorer avec la taille et rien n’empêche le marché de décider que ça vaut plus cher non plus.

Pour moi, Ackroo est un bon achat tant que le ratio reste sous les 4x.

hertelplus · Octobre 30, 2020, 12:07

Ackroo acquires GGGolf

HAMILTON, Ontario, Oct. 30, 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Ackroo Inc. (TSX-V: AKR; OTC: AKRFF) (the “Company”), a loyalty marketing, gift card and payments technology and services provider, is pleased to announce that its wholly-owned subsidiary, Ackroo Canada Inc., has acquired all of the outstanding share capital of 3916715 Canada Inc. (“GGGolf”) pursuant to a definitive share purchase agreement entered into with GGGolf and its sole shareholder (the “Vendor”). GGGolf operates a complete golf management software for private, semi-private and public golf clubs. Under the terms of the acquisition, the Company has acquired all of the outstanding share capital of GGGolf, which includes it’s software and hardware solutions and all related customer contracts representing over 150 clients across Canada and over $900,000 of annual revenues. The transaction represents Ackroo’s tenth acquisition to date and the Company’s first point-of-sale software purchase further positioning the Company as both a vendor and industry consolidator in the growing merchant marketing, payments and point-of sale ecosystem.

Total consideration for the acquisition was $1,800,000, which was satisfied through a cash payment of $1,200,000 on closing and will be followed by an additional $600,000 due within 90 days. In addition to the purchase price, the Company will also pay a one-time performance based earn-out, up to a maximum of $200,000, on the 12-month anniversary of closing based on the financial performance of GGGolf during this time period. The Company is at arms-length from GGGolf and the Vendor, and no finders’ fees or commissions were paid in connection with completion of the acquisition.

“Expanding into point-of-sale is a key priority for Ackroo,” commented Steve Levely, CEO of Ackroo. “As we look to continue to consolidate vendors for our clients expanding the breadth of our offering has been a primary focus. After adding marketing, data and most recently payment solutions for our customers the next logical step for us is to fully step into the point-of-sale world as well. We chose the golf course vertical as our entry point because it stretches across both our retail and hospitality verticals and the current success of the industry itself. The golf course vertical has thrived during Covid like other outdoor focused business with GGGolf itself growing at over 10% per year organically. With our ability to cross sell our gift card, loyalty and payment solutions to this vertical we are eager to accelerate that growth.”

About GGGolf

Since 2001, GGGolf has provided high-performance software to help private, semi-private, public golf clubs and resorts manage and optimize their day-to-day operations. GGGolf offers a powerful and customizable golf management system, including web and mobile apps for online tee-time bookings across Canada. GGGolf also owns MinuteGolf.ca, Quebec’s leading online golf registration portal. For more information, visit: www.gggolf.ca.

Quimp · Octobre 30, 2020, 12:44

Ouch, c’est cher payer.

L’objectif ne devrait pas être d’acquérir de bonnes entreprises en difficulté en ce moment? Elles devraient abonder si le marché est aussi fragmenté pour que la stratégie d’acquisition fasse du sens.

La dernière grosse acquisition a été longue et complexe à intégrer, et là ils vont devoir intégrer un POS en plus, et maintenir une plateforme de réservation de golf?

Si l’intégration va coûter 500k en frais, salaires, etc. ce serait décevant que l’entreprise ne puisse pas mieux investir le 2,3M$.

MathieuMartin · Octobre 30, 2020, 12:58

@Quimp 2x les revenus tu trouves ça cher? Je ne connais pas encore tous les détails, mais en supposant que la majorité des revenus sont des abonnements mensuel récurrents, c’est vraiment cheap selon moi.

Si on se fie aux acquisitions passées de Ackroo, une fois la migration effectuée on pourrait voir 40-50% de ces revenus se transformer en EBITDA. Donc c’est potentiellement un prix payé pro-forma de 4-5x l’EBITDA. Je vais tenter d’obtenir plus d’informations, mais je me base ici sur l’historique des acquisitions passées et non sur mes propres suppositions.

Nova Leap Health (que j’aime bien en passant) achète des entreprises de service à 4-5x l’EBITDA. Ackroo achète du logiciel avec des revenus récurrents et des très hautes marges à 4-5x l’EBITDA. Tu es difficile si tu espères mieux que ça encore!

Quimp · Octobre 30, 2020, 1:29

Merci pour l’explication. Tu as raison qu’évaluer en fonction des marges actuelles ne fait pas de sens quand le but est d’éliminer les frais d’opérations.

pbergeronbelanger · Octobre 30, 2020, 1:51

LIGHTSPEED POS INC. ANNOUNCES THE ACQUISITION OF CHRONOGOLF

Quand ils ont divulgué leurs états financiers du Q1 2019, voici la partie à propos de Chronogolf:

Completed the acquisition of a strategic software partner, Chronogolf Inc., which leverages Lightspeed’s retail and restaurant platform to offer a seamless golf course management solution that includes booking and membership management capabilities for more than 600 golf course operators, primarily in North America. This subsegment represents a compelling opportunity for existing product lines – and in particular an active funnel for Lightspeed Payments;

13.4M$ pour 600 clients = 22,277$ par client.

Ackroo en incluant le frais de performance = 13,333$ par client

Supposons que la différence est justifiée par un meilleur produit ou du moins un produit mieux monétisé par Chronogolf, la façon positive de le voir c’est que Ackroo pourrait potentiellement optimiser davantage le ARPU des clients de GGGolf.

antoinebrault · Octobre 30, 2020, 2:44

C’est mentionné un peu dans la NR, mais ils doivent aussi supporter le software de booking, mobile app, etc. Ce n’est plus seulement le loyalty/payment. Les frais d’opérations et les marges sont différents versus une intégration.

GGGolf has provided high-performance software to help private, semi-private, public golf clubs and resorts manage and optimize their day-to-day operations. GGGolf offers a powerful and customizable golf management system, including web and mobile apps for online tee-time bookings across Canada.