Bons résultats pour Imaflex. Revenus, profits bruts, profits nets en hausse. Encore une mention des économies d’échelle.
À noter les profits en hausse malgré des coûts de matière première plus élevés et conversion de devise défavorable.
On risque d’être agréablement surpris par IFX dans les années à venir.
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Imaflex va faire une rare apparition publique lors d’une conférence AgTech de Adelaide Capital le 17 novembre:
Au risque de me répéter, c’est encore un trimestre record pour Imaflex. Ça fait je ne sais pas combien de trimestres d’affilée qu’ils battent les prévisions de l’analyste chez Beacon. Le titre se transige toujours à moins de 5x EV/EBITDA.
Ce qui est intéressant, c’est qu’ils commencent maintenant à bâtir une position significative en encaisse au bilan, avec plus de 8 millions $ à la fin du dernier trimestre. Il sera intéressant de voir ce qu’ils feront avec ça. Ma supposition est qu’ils feront peut-être une ou plusieurs petites acquisitions très complémentaires à leur production actuelle. Sinon, ils pourraient confortablement payer un dividende régulier de 0,10$/action avec le profil de flux de trésorerie qu’ils ont présentement.
Dans tous les cas, je suis heureux d’attendre et de les laisser exécuter sur leur plan d’affaires pendant qu’Advaseal progresse vers la commercialisation l’année prochaine.
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Les initiés peuvent vendre pour plein de raisons. Ce n’est pas un montant si significatif, surtout en comparaison avec sa position restante. Je ne pense pas que ce soit une indication qu’il y a quelque chose de négatif par rapport à l’entreprise.
C’est choquant parce que le titre est monté à $1.40 le jour des résultats pour ensuite mettre un bloc de 50k actions à $1.35 le lendemain. Étant donné que ce titre ne se transige pas avec de gros volume cela n’a pas aider dans un marché défavorable.
Imaflex Expanding Production Capacity by Approximately 12 to 15 million Pounds Annually
L’expansion de la capacité de production semble être motivée par une forte demande de la part des clients. C’est bon signe!
J’ai une vieille note datant de 2018 qui mentionnait que le prix de vente par livre était de 1,15$. Avec la hausse du prix de la résine, j’ai tendance à croire que ce prix a augmenté depuis. D’après moi on peut s’attendre à des revenus potentiels de 15 à 20 millions $ supplémentaires par année d’ici 2 ans.
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Les études sur le terrain sont finalement terminées et la soumission du dossier à l’EPA est faite. Il ne reste plus qu’à attendre l’approbation avant de pouvoir commercialiser ce produit. De mémoire, le management mentionnait que ça pouvait prendre jusqu’à 1 an pour obtenir l’approbation de l’EPA.
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